Pełny komunikat finansowy Realu Madryt za sezon 2022/23

Przychody za sezon 2022/23, bez wliczania transferów piłkarzy, sięgnęły 843 milionów euro, co jest 17% wzrostem względem poprzedniego okresu rozliczeniowego i co oznacza po raz pierwszy przebicie przychodów sprzed pandemii (757 milionów euro z sezonu 2018/19).

Dług netto pozostaje negatywny, będąc w pozycji płynności netto o wielkości -47 milionów euro (ratio dług/EBITDA 0x) na 30 czerwca 2023 roku.

Klub utrzymuje solidną sytuację majątkową z kapitałem netto w wysokości 558 milionów euro i środkach w kasie w wysokości 128 milionach euro na 30 czerwca 2023 roku.

Zarząd Realu Madryt pod przewodnictwem Florentino Péreza 17 lipca o 12:00 stworzył roczne rozliczenie za okres 2022-2023.

W aspekcie sportowym pierwsza drużyna piłkarzy wygrała Superpuchar Europy, klubowy mundial, Puchar Króla i doszła do półfinałów Ligi Mistrzów. Co do pierwszej drużyny koszykarzy, wygrano Euroligę i Superpuchar Hiszpanii. Wszystkie te osiągnięcia sportowe miały odzwierciedlenie w większych przychodach, ale także większych kosztach, zarówno dotyczących kadr przez premie dla personelu sportowego, jak również kosztach operacyjnych z powodu większej liczby rozegranych meczów.

Przychody bez wliczania transferów zawodników w milionach euro.

Przychody zwyczajne za sezon 2022/23 sięgnęły 843 milionów euro, co jest wzrostem o 121 milionów euro (17%) względem poprzedniego okresu rozliczeniowego 2021/22. Poza przychodami z rozgrywek, w których w sezonie 2021/22 wygrano Ligę Mistrzów, wszystkie pozostałe linie biznesowe zanotowały wzrost, szczególnie te dotyczące marketingu i stadionu, które były ciągle naruszone w sezonie 2021/22 z powodu ograniczeń widowni dotyczących Covid-19.

W tym sezonie 2022/23, chociaż ciągle utrzymywały się pewne efekty związane z Covid-19 oraz ograniczenia w pojemności stadionu z powodu trwającej przebudowy, klub po raz pierwszy i to znacząco przebił wysokość przychodów sprzed pandemii (757 milionów euro w sezonie 2018/19). Przychody ze stadionu z powodu prac budowlanych wciąż były o 13% mniejsze niż w sezonie 2018/19, ale przychody z pozostałych linii biznesowych już znacząco przebiły wyniki z sezonu 2018/19, wyróżniając szczególnie te marketingowe (+12%).

Wydatki na personel względem przychodów zwyczajnych.

Wartość powyższego wskaźnika wydatków na personel do przychodów w sezonie 2022/23 ustawiła się na poziomie 54%, co jest bliskie 50% uznawanym za poziom doskonałości i jest bardzo dalekie od 70%, które jest maksymalnym poziomem zalecanym przez Stowarzyszenie Europejskich Klubów.

W sezonie 2021/22 wartość tego wskaźnika osiągnęła poziom 72%. Przy dostosowaniu go do utraty przychodów w wyniku Covid-19 ten wynik wyniósłby 64%, a przy pominięciu premii za tytuły sportowe i innych kosztów jednorazowych osiągnąłby wartość 59%. W sezonach 2019/20 i 2020/21 osiągał odpowiednio 57% i 62%, a oba te okresy były naznaczone efektami Covid-19.

Podkreśla się więc, że pomimo efektów Covid-19 klubowi udawało się utrzymywać ten wskaźnik pod kontrolą na poziomie zalecanym przez Stowarzyszenie Europejskich Klubów.

EBITDA w milionach euro.

W sezonie 2022/23 klub osiągnął EBITDA o wartości 158 milionów euro.

Porównanie EBITDA w sezonie 2022/23 względem sezonów 2019/20, 2020/21 i 2021/22 pokazuje poprawę efektywności operacyjnej w stosunku przychodów do kosztów dzięki stopniowemu odzyskiwaniu aktywności po pandemii, nawet jeśli sam wynik był niższy niż w poprzednich latach.

Co do transferów zawodników, podkreśla się ogromną trudność w realizowaniu operacji sprzedaży o znaczącej wartości zarówno z powodu ogromnych strat zanotowanych przez większość europejskich klubów z powodu Covid-19, jak i wewnętrznej ewolucji dynamiki rynku transferowego z rosnącą liczbą zawodników, którym kończą się kontrakty i nie są sprzedawani. Do tego w porównaniu do sezonu 2021/22 należy wskazać nadwyżkę, jaka powstała w tym okresie dzięki porozumieniu z Sixth Street/Legends.

Zysk po opodatkowaniu uzyskuje się przez odjęcie od EBITDA kwoty amortyzacji, kosztów finansowych oraz podatków.

Uzyskano zysk po opodatkowaniu w wysokości 12 milionów euro względem 13 milionów euro w okresie 21/22. W ten sposób przy ekonomicznej panoramie charakteryzującej się ogólnymi i bardzo znaczącymi stratami u większości najbardziej znaczących europejskich klubów w okresie 2019/20–2021/22, które utrzymują się u tych klubów także w ogłoszonych już danych za sezon 2022/23, klub zamknął z zyskiem wszystkie okresy rozliczeniowe w ciągu 4 lat od 2019/20 do 2022/23, które były dotknięte efektami Covid-19. W konkretnym przypadku naszego klubu także efektami przebudowy stadionu. To wszystko osiągnięto dzięki środkom ograniczającym koszty i poprawiającym działalność biznesową w każdym aspekcie.

Kapitał własny w milionach euro.
Wskaźnik dług netto/kapitał własny.

W efekcie otrzymanych zysków, klub rok do roku powiększał wartość swojego kapitału własnego, osiągając 30 czerwca 2023 jego wartość na poziomie 558 milionów euro. Jako że osiągano zyski we wszystkich czterech sezonach dotkniętych pandemią i przebudową stadionu (od 2019/20 do 2022/23), to nawet pomimo utraty przychodów klubowi udało się zwiększyć w tym okresie kapitał własny o 25 milionów euro względem czerwca 2019 roku przed pandemią i rozpoczęciem prac nad przebudową.

Środki w kasie (wyłączając środki z Kredytu Na Projekt Przebudowy Stadionu) w milionach euro.

Saldo kasowe na 30 czerwca 2023 roku, wyłączając środki z kredytu na projekt przebudowy stadionu, wyniosło 128 milionów euro.

Porównując je do środków na 30 czerwca 2022 roku, sezon 2021/22 był naznaczony nadwyżką z porozumienia z Sixth Street/Legends, które wpisano na tamten okres rozliczeniowy.

W trakcie okresu 2022/23, poza opłaceniem nabycia zawodników i przedłużenia umów oraz innych inwestycji, wykonano różne wypłaty z tego okresu oraz z poprzednich lat, wśród nich premie za sukcesy sportowe z poprzedniego sezonu, jak również pierwszą roczną spłatę (amortyzuje się to w 4 rocznych transzach) pożyczek ICO/Covid-19.

Poza saldem kasowym w wysokości 128 milionów euro, klub na 30 czerwca 2023 roku posiadał niewykorzystane linie kredytowe na kwotę 265 milionów euro. Te dostępne środki finansowe pozwalają na spokojne podejście do zaplanowanych zoobowiązań płatniczych.

Dług netto (wyłączając Projekt Przebudowy Stadionu) w milionach euro.
Wskaźnik Dług Netto/EBITDA.

Dług netto klubu, wyłączając projekt przebudowy stadionu, wyniósł -47 milionów euro na 30 czerwca 2023 roku. Ta kwota oznacza w rzeczywistości nie dług, a pozycję płynności netto, bo suma dostępnych środków w kasie i należności z transferów jest większa niż suma zobowiązań z powodu inwestycji, długu bankowego i innych płatności zaliczkowych.

Różnica w płynności netto względem poprzedniego sezonu jest odzwierciedleniem wcześniej komentowanej różnicy w dostępnych środkach w kasie.

Co do sytuacji sprzed pandemii (na 30 czerwca 2019 roku dług netto wynosił -27 milionów euro), dług netto na 30 czerwca 2023 roku zmniejszył się o 20 milionów euro, co udowadnia, że klubowi udało się zrekompensować utratę pryzchodów o wysokości blisko 400 milionów euro, którą spowodowała pandemia oraz jej wpływ na mniejsze środki w kasie i w efekcie mniejszy dług netto. Udało się to dzięki wykonanym cięciom kosztów oraz poprawianiu działalności biznesowej.

Wskaźnik Dług netto/EBITDA wynosi 0, bo klub nie ma długu, a pozycję płynności netto. Oznacza to, że pomimo wybuchu pandemii klubowi udało się utrzymać wskaźnik na poziomie, który reprezentuje maksymalny wynik kredytowy dla instytucji finansowych.

Wszystkie te dane świadczą o solidne sytuacji majątkowej klubu i wysokiej wypłacalności, którą klub utrzymał pomimo pandemii.

BILANS FISKALNY: WKŁAD REALU MADRYT DO PRZYCHODÓW FISKALNYCH URZĘDU SKARBOWEGO I UBEZPIECZEŃ SPOŁECZNYCH
Kwoty wypłacone w sezonie 2022/23 kolejno za (w tysiącach euro):
Podatek dochodowy od osób fizycznych i podatek dla nierezydentów (w tym od praw do wizerunku)
Podatek od osób prawnych
Podatek od wartości gruntu i inne podatki lokalne
Ubezpieczenia społeczne (kwota pracodawcy)
Ubezpieczenia społeczne (kwota pracownika)
CAŁKOWITY KOSZT PODATKÓW I UBEZPIECZEŃ SPOŁECZNYCH
Stosunek powyższej kwoty do przychodów zwyczajnych
Podatek VAT netto wpłacony do Urzędu Skarbowego
CAŁKOWITY WKŁAD REALU MADRYT W PRZYCHODY FISKALNE URZĘDU SKARBOWEGO I UBEZPIECZEŃ SPOŁECZNYCH.

Wkład Realu Madryt w ramach podatków fiskalnych i społecznych w sezonie 2022/23 sięgnął 342,4 miliona euro.

Co do projektu przebudowy Estadio Santiago Bernabéu, klub w okresie 2022/23 kontynuował prace budowlane, szacując zakończenie ich podstawowej części na koniec 2023 roku. Prace odbywały się zgodnie z założonym planem, łącząc je z rozgrywaniem meczów na Estadio Santiago Bernabéu.

Kwota skumulowanych inwestycji w przebudowę w okresie 2022/23 wyniosła 355 milionów euro, wliczając skapitalizowane koszty finansowe w okresie przebudowy. W ten sposób skumulowane inwestycje na 30 czerwca 2023 roku sięgnęły 893 milionów euro.

Co do kredytu, w ostatnim okresie rozliczeniowym otrzymano ostatnie transze z 800-milionowej pożyczki. Pierwsza spłata kredytu odbędzie się w sezonie 2023/24, dokładnie 30 lipca 2023 roku, a rata wyniesie 34 miliony euro.

PRZEWIDYWANA EWOLUCJA
Kluczowym faktem, który określi rozwój finansowy następnego okresu 2023/24, jest przewidywanie, że prace nad przebudową stadionu zakończą się w podstawowej części pod koniec 2023 roku. Pod względem rachunkowym przewiduje się, że inwestycja zacznie być operacyjna od 1 stycznia 2024 roku, dzięki czemu wtedy zacznie się ją amortyzować, a koszty finansowe pożyczki na stadion przestaną być kapitalizowane.

Innym znaczącym efektem finalizacji prac jest wzrost przychodów, zarówno z pojemności zwyczajnej i tej VIP, jak również wykorzystania komercyjnego obiektu (zwiedzanie, wydarzenia, bary, restauracje, sklep). Szacuje się, że wzrost przychodów z pełnej dostępności komercyjnej stadionu rozpocznie się od stycznia 2024 roku i będzie następował stopniowo. Wszystko to prowadzi do szacunków, że przychody ze stadionu w sezonie 2023/24 będą znacząco większe względem sezonu 2022/23, ale wciąż będą wyraźnie niższe niż te przewidywane na sezon 2024/25, kiedy różne linie biznesowe będą już w pełni wykorzystywane.

Co logiczne, wzrost przychodów przełoży się także na wzrost kosztów operacyjnych związanych z wykorzystywaniem stadionu.

Co do aspektu sportowego, klub zamierza dalej wzmacniać i rozwijać swój model sportowy nakierowany na dalsze odnoszenie sukcesów sportowych w futbolu i koszykówce, co wyróżniało klub na przestrzeni jego historii i w bardzo znaczący sposób w ostatnich latach.

To wszystko musi być podparte modelem ekonomicznym, który dąży do samowystarczalnego rozwoju, w którym dzięki wysiłkowi łączącemu wzrost oraz dywersyfikację przychodów z ograniczaniem kosztów będzie osiągana rentowność i struktura finansowa, której wypłacalność pozwoli klubowi na podchodzenie do inwestycji, jakie będą potrzebne dla rozwijania jego aktywności.